A股加入MSCI传闻再起瑞银称或引爆国企股

A股加入MSCI传闻再起 瑞银称或引爆国企股

A股加入MSCI传闻再起 瑞银称或引爆国企股

自去年11月沪港通正式落地之后，市场对中国A股纳入MSCI新兴市场指数的预期升温。该指数为规模达1.7万亿美元基金的参考指标，资本市场开放程度也是重要考核指标之一，去年A股申请加入MSCI折戟沉沙，但市场改革步伐已经明显提速，今年被纳入MSCI希望大增。　　今日，有关A股加入MSCI传闻再起，汇丰银行中国证券策略主管孙瑜指出，预期A股最快6月份纳入MSCI新兴市场指数，明年有望吸引100亿美元新增资金。

瑞银发表研报认为，沪港通的开闸引爆了市场对于蓝筹股的投资热情，一旦A股正式加入MSCI新兴市场指数，加之国企改革真正落到实处，将会引发国企股价值重估。　　瑞银指出，从表现来看，过去12个月，国企板块延续了长期落后表现，尽管程度略有减轻，但国企板块几乎从未在新兴市场股市之内担当起任何领头羊的角色。非国企股长期跑赢国企股　　自2014年3月中旬至今年3月10日，国企股平均上涨10.9%，而非国企股则上涨了14%，本月市场遭抛重挫时，国企股大幅跑输非国企股380个基点。　　此外，虽然过去一年国企股与非国企股的估值差微微收窄，鉴于国企股的盈利动能弱于非国企股，但差距仍较大。国企股相对表现不敢恭维　　尽管新兴市场之内国企股持续落后，但仍有不少个股表现相当不错。从2014年2月底至今表现最好的20只国企股中，有13只是中国股。从板块看，也同样很集中，表现最好的个股中，有6只是金融股，7只是工业股。　　这13只中国股均为港股上市的国企股，分别是中国太平，华电国际，南车时代电气，中国中铁，光大控股，上海电气，中交建，新华保险，中国南车，海通证券，银河证券，中信证券与中国外运，被金融与工业两大板块全部包揽。　　瑞银认为，近期A股涨势如虹，市值也不断上升，加之政府改革资本市场力度很大，A股今年正式加入MSCI新兴市场指数可期，国企股将成为境外新增资金最为关注的品种。　　如果按盈利动能进行筛选，筛选标准有2个：首先是瑞银评级为买入，再者2015-2016年平均EPS增长率预估值在15%或以上。　　据此瑞银选出了22只个股，中国占大多数，有12只之多，而从板块看，排在前两位的是金融和工业。其中中国人寿是首选股，这些所看好的成长股2015-2016年的年均EPS增长率为26%，目前股价距目标价的上涨空间平均为27%。　　瑞银看好的12只在港上市的国企股如下：中国国航，光大国际，石药集团，重庆长安，中国建筑，国药控股，大唐发电，中航科工，海尔电器，华晨中国，中广核电力与中国人寿，不少股票同样在A股上市，投资者宜重点关注国企改革与纳入MSCI指数带来的国企股价值重估的机会。

roberto cavalli

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